今日，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授閻志鵬在《金融新啟航·養(yǎng)老金融透視鏡》欄目上表示，養(yǎng)老規(guī)劃的核心是“時間杠桿”。

10歲開始存養(yǎng)老錢最劃算?

閻志鵬用三胞胎案例說明：假設(shè)年化收益率為8%，10歲開始每年存1萬，連續(xù)6年，65歲時賬戶余額344萬;16歲開始每年存1萬，連續(xù)9年，最終為293萬;

25歲開始每年存1萬，連續(xù)40年，最終僅280萬。“越早啟動，復(fù)利效應(yīng)越驚人，20多歲應(yīng)投資較大比例的權(quán)益類資產(chǎn)，借助年化收益積累財富?！?/p>

30多歲需平衡剛性支出與養(yǎng)老儲備。“可采用‘30元法則’：每天先存30元再消費，一年就是1萬元，30年8%的復(fù)利，最終財富可達137.2萬。”

閻志鵬建議，如果沒有專業(yè)人士幫助設(shè)計養(yǎng)老規(guī)劃，該階段可考慮一個簡單的“默認選項”：配置50%權(quán)益類基金(包括國內(nèi)和投資全球市場的QDII基金)+ 30% 專屬商業(yè)養(yǎng)老保險 + 20%定期存款或國債，同時將房產(chǎn)納入養(yǎng)老財富核算，通過房貸提前還款與養(yǎng)老儲蓄的動態(tài)平衡優(yōu)化資金效率。

50歲以上則要聚焦“缺口測算”?！靶栌嬎慊攫B(yǎng)老金、企業(yè)年金與目標生活水準的差額，用個人養(yǎng)老金、商業(yè)保險彌補。”他強調(diào)，此階段應(yīng)降低風(fēng)險敞口，權(quán)益類資產(chǎn)占比降應(yīng)逐漸降低，同時預(yù)留醫(yī)療應(yīng)急資金，避免因突發(fā)支出中斷養(yǎng)老儲備。

閻志鵬特別強調(diào)，女性養(yǎng)老問題需得到監(jiān)管與機構(gòu)的雙重重視。“女性退休年齡比男性早5年，預(yù)期壽命卻長5-8年，加上婚姻中普遍的年齡差，許多女性將獨自面對十年以上的晚年生活?！?/p>

閻志鵬呼吁從制度層面給予女性額度傾斜：“現(xiàn)行1.2萬元的個人養(yǎng)老金年繳存限額，對退休早、積累期短的女性明顯不足，建議提高至1.8萬或2.4萬元，通過政策杠桿彌補時間短板?！遍愔均i還建議，金融機構(gòu)則應(yīng)開發(fā)女性專屬養(yǎng)老方案。

養(yǎng)老規(guī)劃如何把握機遇?

一是費率優(yōu)惠差異化。“某基金公司Y份額(個人養(yǎng)老金專屬)管理費較普通份額減半，30年累計收益相差近10%，這種‘時間復(fù)利+費率讓利’組合對客戶吸引力遠超短期收益宣傳?！?/p>

二是長期鎖定的正向價值。“菲律賓綠色銀行的‘強鎖定’儲蓄產(chǎn)品，雖利率與普通產(chǎn)品持平，但因幫助客戶強制儲蓄，參與率達18%，這說明適當?shù)牧鲃有约s束反而契合養(yǎng)老需求。”

三是政策紅利預(yù)判。“韓國、美國均隨生活成本上調(diào)繳費額度，我國1.2萬元限額未來必然提高，機構(gòu)需提前布局符合長期養(yǎng)老需求的儲蓄、保險、基金等銜接產(chǎn)品?！?/p>

針對個人養(yǎng)老金繳存金額不足的核心癥結(jié)，閻志鵬表示，現(xiàn)在機構(gòu)與媒體存在宣傳錯位，“當前機構(gòu)過度強調(diào)稅收優(yōu)惠，卻忽視了我國僅6000多萬人繳納個稅的現(xiàn)實。”

他指出，“對多數(shù)人而言，3%的領(lǐng)取階段稅率可能高于資本利得稅，反而降低吸引力。”他建議轉(zhuǎn)向“費率優(yōu)惠+長期收益”宣傳，用“管理費減半30年多賺10%”的直觀數(shù)據(jù)替代專業(yè)術(shù)語。

針對“資金鎖定焦慮”，機構(gòu)需重塑客戶認知。“人性本就短視，每天花30元買咖啡不覺心疼，但若存起來，按年化收益率8%估算，30年可達137.2萬元?！?/p>

閻志鵬認為，應(yīng)通過“拿鐵因子”等生活化案例，讓客戶理解“鎖定不是損失，而是對抗消費沖動的保護機制”。他特別提到，去年政策已放寬部分提取限制，如重大疾病可提前支取，機構(gòu)需主動宣傳這些靈活性安排。

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