什么是利差？保險公司是怎么賺錢的？

原創(chuàng) : 蘇琪聯(lián)系小編 2025-06-07 06:04:34 閱讀(4474)

銀行、證券、保險是金融行業(yè)的三駕馬車，在很多人眼里，都是非常賺錢的。比如股神巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司，其保險業(yè)務(wù)，去年利潤高達449.4億人民幣，在全世界排第一。而中國的平安保險以131.8億的利潤高居第二，簡直是躺著賺錢吶！怪不得賣房的恒大和賣酒的茅臺，也都去開保險公司了。

保險公司

在過去很長一段時間，受益于經(jīng)濟增長，中國保險公司的日子相當滋潤，哪怕其它行業(yè)在逐漸蕭條，保險行業(yè)依然風景這邊獨好。

此外，中國保險公司還有兩個特別賺錢的原因：

一來呢，是因為經(jīng)過市場多年的風險教育，民眾的保險意識越來越高，導(dǎo)致保險需求持續(xù)攀升。

二來呢，也是因為中國存在相對壟斷的市場，對外資有占股限制。所以才讓保險公司賺得盆滿缽滿。

保險公司這么賺，你是否心動了也想去賣保險呢？別急，你首先需要了解清楚保險公司是靠什么賺錢的！

保險公司有三個利潤來源，專業(yè)術(shù)語稱為三差：死差、利差、費差。這三差之和就是某個保險產(chǎn)品為保險公司帶來的利潤，如果這個產(chǎn)品還是分紅險，那么這些利潤的一定比例也會作為紅利支付給保單持有人。

一、什么是利差

一般來講，保險公司會對產(chǎn)品設(shè)置一個定價利率，假設(shè)預(yù)期利率是4.5%，然后保險公司利用收上來的保費進行投資，如果獲得的投資收益是5%，那么多出來的0.5%就是利差益，反之就是利差損。

比如A保險公司，測算今年的最低盈利是100萬，足以覆蓋保費的預(yù)定利率成本，但是因為投資得當，結(jié)果實際盈利200萬，多出來的100萬就是賺的。

我們經(jīng)常說到的利差，一般是指利差益部分。也可以理解為保險公司借客戶的錢去投資，除開利息成本之外的收益。

在選擇投資項目方面，保險公司既追求穩(wěn)健，也追求更高收益。此外，因為保險公司的特殊性質(zhì)，也會得到政府優(yōu)質(zhì)項目資源。

利差代表了保險公司的投資能力和盈利能力，優(yōu)秀的盈利能力能夠促進保險公司的壯大和成長。

目前我國壽險公司利潤來源主要來自利差，與成熟市場，如日本壽險行業(yè)利潤主要來自于死差和費差的狀況不同。比如中國人壽2004-2012年利差在三差中的占比高達 76％-114％，而中小保險公司普遍主要以理財型險種為主打產(chǎn)品，可以推測其利潤來源更是主要來自于利差。因此，目前中國的壽險公司的盈利模式，本質(zhì)上是一方面賣保單收取保費，另一方面進行投資獲取投資收益，利差是其利潤的主要來源。

二、什么是費差

費差即是保險公司實際的營業(yè)費，大于或小于預(yù)定營業(yè)費而產(chǎn)生的利益或損失。比如，保險公司預(yù)算幾年運營需要花費100萬，可是公司因為節(jié)儉、控制規(guī)范等等，實際花費的運營費只用了70萬，小于預(yù)算金額，那么節(jié)省出來的30萬就是費差益。

反之，如果控制不好，花了120萬，大于預(yù)算金額，另外20萬就是費差損。保險公司發(fā)行一款保險產(chǎn)品，需要花費很多費用，譬如技術(shù)開發(fā)，宣傳，渠道推廣和人工成本等。

三、什么是死差

死差就是預(yù)定死亡率與實際死亡率之間的差異所造成的盈余或虧損，從而分為死差益和死差損。

以壽險為例：在設(shè)計產(chǎn)品時，精算師會依據(jù)第三套生命表（《中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2010－2013）》）設(shè)定一個預(yù)期死亡率。

假如預(yù)期10000人中有10人因此死亡，如果最后只有8人死亡，比預(yù)期中少死亡2人，保險公司因此省下了2筆賠付，這就是死差益；但如果最后有12個人因此死亡，保險公司就需要比預(yù)期多2筆賠付，這就是死差損。

因此，最理想的狀態(tài)下，保險公司想賺錢就要實現(xiàn)：

利差益＝實際投資收益率＞預(yù)定利率

費差益＝實際費用率＜預(yù)定費用率

死差益＝實際死亡率＜預(yù)定死亡率

目前，在保險公司實際的運作中，特別是壽險公司，利差才是其收益的主要來源，其次才是死差、費差，而且大部分公司都是接受死差損和費差損的。即便是一些死亡率波動較高的重疾發(fā)生率及日后發(fā)展趨勢都趨于相對穩(wěn)定，保險公司在預(yù)估發(fā)生概率時也不會有太大的偏差。而且，保險公司經(jīng)常會把這些發(fā)生率風險通過再保險轉(zhuǎn)移給再保險公司，能進一步減少死差的波動。

下面再簡單說說開辦保險企業(yè)常規(guī)的幾種賺錢模式。

第一種是“風險+杠桿”

就是在風險可控的前提下，盡可能用足保險業(yè)可杠桿經(jīng)營的機會，此模式用在產(chǎn)險和再保險行業(yè)更具威力，伯克希爾·哈撒韋就是如此。

然而，說起來容易，做起來難，無數(shù)的險企都只做到了瘋狂加杠桿，并沒有做好風險管控，最后“機毀人亡”。

第二種是“死差+營銷”

做回壽險業(yè)的本源，以保障型業(yè)務(wù)為主，構(gòu)建強大的、忠誠的、勇往直前的保險營銷員隊伍，將產(chǎn)品給推銷出去。

如果再輔以較高的銷售費用、自上而下的股權(quán)激勵計劃、強大的營銷培訓體系以及注重組織發(fā)展的《基本法》等機制，此模式的威力將更為驚人，友邦就是此模式的典型代表。

第三種是“利差+規(guī)?！?/span>

利用利差賺錢，凈利率不會高，因為壽險公司取得的“利差益”往往要和客戶進行分享，有的分出70%給客戶，有的分出80%，甚至90%給客戶，所以光靠投資做得好是不夠的，還需要做大規(guī)模，最終提升利潤額。

安盛集團以4.7%的較低凈利率，高達1,495億美元的營業(yè)收入，最終實現(xiàn)70億美元的凈利潤，排名第六。平安保險為什么很賺錢，就是以上三種模式都用得很好。

寫在最后

在過去，保險公司的確非常賺錢，不過，隨著我國經(jīng)濟開放程度越來越高，現(xiàn)在已經(jīng)取消了對外資的限制，大量外資保險公司正在進軍中國市場。隨著競爭的加劇，相信保險行業(yè)也就沒那么容易賺錢了。