? ? 上周末，隨著比特幣價(jià)格重返1萬(wàn)美元，幣圈又變得亢奮不已，有幣圈人士稱(chēng)，這次比特幣“卷土重來(lái)”，牛市勢(shì)不可擋，前期2萬(wàn)美元的高價(jià)會(huì)被踩在腳下，未來(lái)的價(jià)格空間十分巨大。

? ? 幣圈人士的興奮是因?yàn)椴簧偃酥翱赡艹赃^(guò)比特幣的虧，他們期待比特幣價(jià)格繼續(xù)上漲，給自己回血。這個(gè)知名數(shù)字貨幣這兩年的價(jià)格走勢(shì)，說(shuō)像坐過(guò)山車(chē)一點(diǎn)也不夸張：2017年漲幅高達(dá)20倍，最高價(jià)達(dá)到2萬(wàn)美元；2018年末，價(jià)格又一度跌至4000美元以內(nèi)，跌幅高達(dá)80%；目前的價(jià)格，則又在去年低價(jià)的基礎(chǔ)上翻番。在這樣大起大落的行情里，如果踩對(duì)節(jié)奏，投資收益十分可觀，當(dāng)然，多數(shù)人的節(jié)奏踩得沒(méi)那么好，虧損也難免。

? ? 與有些投資品的擁有者在價(jià)格上漲時(shí)“悶聲發(fā)大財(cái)”不一樣的是，幣圈的投資者顯得高調(diào)。其實(shí)這個(gè)原因不難理解，只有高調(diào)宣傳它的收益，才會(huì)有更多的“后來(lái)者”加進(jìn)來(lái)，把價(jià)格抬得更高，之前“潛伏”的投資者才可以高價(jià)賣(mài)出賺取收益。換言之，這就像一種擊鼓傳花的游戲，只有后面的人來(lái)接棒，前面的人才可以有利可圖。

? ? 一種投資品價(jià)格大起或大落，必然有人賺得盆滿缽滿，有人虧得血本無(wú)歸。而這種投資品的背后，則大概率會(huì)衍生出一些傳銷(xiāo)式的投資品，它們打著高收益的旗號(hào)，在一些資深玩家的吹捧下，吸引著大量投資經(jīng)驗(yàn)不豐富的投資者“共襄盛舉”。

? ? 比特幣價(jià)格一漲，果然就因此冒出了一些數(shù)字貨幣的投資游戲。前天，一位相熟的朋友告訴了我一個(gè)可以賺大錢(qián)的工具：有人設(shè)計(jì)出了一個(gè)軟件，可以在不同的數(shù)字貨幣之間進(jìn)行套利，每月固定收益可以達(dá)到15%以上，半年就可以賺一倍。“你若不信，可以看看比特幣的價(jià)格，這半年已經(jīng)一倍多的收益了?！?/p>

? ? 我們無(wú)意去定論比特幣的投資價(jià)值以及判斷比特幣價(jià)格的走勢(shì)，但這種以結(jié)果倒推假設(shè)收益率的說(shuō)辭其實(shí)不值得一駁，不過(guò)奇怪的是，它總有市場(chǎng)存在，有時(shí)甚至擁躉者眾。其實(shí)很多向他人推薦這種投資的人自己心里也很清楚，這種投資大抵就是一種傳銷(xiāo)，跟進(jìn)者則有部分是被推薦人所演示的收益迷惑，有部分人則知道它不過(guò)是一龐氏騙局罷了。

? ? 但明知道這種投資最終無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)，為什么還會(huì)有人愿意去投資？這大概跟每個(gè)參與者的自信有關(guān)：每個(gè)人都希望并相信自己不會(huì)是最后一棒的持有者，都會(huì)在游戲結(jié)束之前賺一筆走人。

? ? 說(shuō)到底，這種投資本身不會(huì)有任何的價(jià)值輸出，也不會(huì)有價(jià)值的增量，它只不過(guò)是靠后來(lái)者的資金去為先行者支付投資收益。它不過(guò)是一種零和游戲，但是信息并不對(duì)等，知情者知道自己在刀尖上跳舞，不知情者則以為找到了發(fā)財(cái)?shù)慕輳?，所以有些人能火中取栗，更多的人則只能血本無(wú)歸。

? ? “零和游戲”作為投資品的一個(gè)特性，它并不是十惡不赦，其實(shí)不少正規(guī)的投資品也有這個(gè)屬性，但傳銷(xiāo)式投資的惡在于它的信息不對(duì)等，而且它最終的結(jié)局其實(shí)是一開(kāi)始就注定的。面對(duì)這樣的投資模式，為了自己的利益向更多的人去傳播去宣揚(yáng)它的高收益，這實(shí)際上就是害人。而如果多數(shù)人都能認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，那么“接盤(pán)俠”就會(huì)越來(lái)越少，那么這個(gè)宣傳者就只能把棒子握在自己手里，吞下苦果，最終害己。